投资和投机

有个段子，问：“投资和投机”有什么区别？答：普通话和广东话的区别。

段子终归是段子，笑过之后，还得认真思考。这段时间想明白了一些，和大家分享一下。

两个因素决定了投资和投机的区别：

金钱和时间

换句话说，就是“回报”和“周期”。你投入了一笔钱，期望在“多长时间”，拿到“多少收益”，这决定了你是在“投资”，还是在“投机”。

具体的分界线是：

20% 和 7年

这两个数字来自两位投资大师：巴菲特和雷达里奥。

巴菲特多年的平均回报率，大概就是每年20%。雷达里奥在《经济如何运转》中提到，小周期通常是7年。

有了标准，区分就容易了。年回报率小于20%，并且周期长于7年的，才能算是“投资”，其余的都是“投机”。

之所以选择“回报”和“周期”，是因为这两个指标综合下来，直接决定了一个关键问题：

你赚的是什么钱？

投资赚的钱是蛋糕做大的钱。生产力进步，创造更多社会价值，每个人都分到更多。投机赚的钱是抢蛋糕的钱。你的收益，来自别人的亏损。

这是两者的本质区别。

想把社会的蛋糕做大，就要提高生产力和效率，创造出更多的价值。这背后需要研发，需要技术，需要人才，需要耐心。说白了，就是需要时间。在一个周期的长度内，很难有质变，因此增长率不会太快。

最典型的就是一个国家的GDP，这就是一个国家大蛋糕的增长率。按理说，你的平均收益率就应该是这么多。

但如果有某些理财方式，竟然比GDP增量还多，那它赚的一定是别人亏的，否则没办法解释多出来的部分，因为总量并没有多少变化。

所以，投资和投机本身就是两种游戏。一个是等待蛋糕做大，等着分蛋糕；一个是不等蛋糕做大，专门抢别人的蛋糕。

哪种方式更好？我不知道。但我觉得，“投资”明显更适合“普通人”。

最近看到一个极端的例子：

我查了一下13.9年前的大致价格

这是一个几十万倍回报率的投资。

反观在这个市场中“投机”的一群人，我相信没有一个人能有这样的回报率。更多的人都是在追涨杀跌的过程中，赚到了一些小钱，但却错过了真正的大势。

很多人只看到了，短期投机成功的1%，但看不到他们短暂成功背后，死掉的99%。而成功的1%，多半不舍得离场，最终也会加入之前的99%。

“抢蛋糕”的过程无比血腥。作为普通人，既没有眼光，也没有能力，还是远离比较好。

其实我们都是幸运的，因为过去二十年我们生活在中国，享受了飞速成长的20年。

虽然大家吐槽996，感到焦虑和迷茫，但这恰恰是社会快速发展的一个副作用。等到一切都尘埃落定，不再有奋斗的机会，大家才会真正躺平，也就谈不上焦虑和迷茫了。

生在中国，长在中国，都不是我们选择的。但每天踏踏实实生活，认认真真工作，就是最好的一种投资。就像很多人买房赚钱，不是因为眼光好，而是因为折腾不方便，所以才投资成功的。

反观那些来回折腾的，可能真的没有一直持有的人赚得多。我是知道有人在20年前，卖了北京二环的房，然后拿钱出国创业的。他如果不创出个微软谷歌亚马逊，这辈子是买不会自己的那套房了。

（全文完）